Задача по инвестициям
На основе данных таблицы рассчитать экономическую эффективность инвестиционных проектов:
Таблица 1
Исходные данные для расчета
Проект |
Денежные потоки по годам, млн. руб. годы |
Ставка
процента, |
Инвестиции,
млн. руб. |
Уровень
инфляции, |
||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
3 |
|||
А |
11,5 |
10,1 |
20,0 |
35,9 |
48,0 |
14 |
20,0 |
12,2 |
12,0 |
9 |
Б |
20,0 |
25,0 |
21,7 |
25,0 |
21,2 |
14 |
42,0 |
6,0 |
6,0 |
9 |
Решение
- Рассчитаем чистый приведенный доход для проектов А и Б.
Чистый приведенный доход рассчитывается исходя из сумм дисконтированных денежных поступлений и реальной стоимости инвестиций с учетом фактора инфляции. Чистый приведенный доход для последовательных инвестиций рассчитывается по формуле:
где:
CF - приток средств в i-ом году; I - инвестиции в i-ом году;
K - длительность периода инвестирования;
h - коэффициент дисконтирования;
n - продолжительность проекта.
|
Для проекта А:
Для проекта Б:
Величина чистой текущей стоимости по проекту А составляет 39,66 млн. руб., т.е. NPV > 0, то проект следует принять.
По проекту Б составляет величина чистой текущей стоимости составляет 29,02 млн. руб., т.е. NPV > 0, то проект также следует принять.
По проекту Б составляет величина чистой текущей стоимости составляет 29,02 млн. руб., т.е. NPV > 0, то проект также следует принять.
Задача 2
Определите полную доходность акций, если курсовая стоимость акций в течении года увеличивается с 2000 ден. ед. до 2500 ден. ед., дивиденды в течение года составили 100 ден. ед.
Решение:
Полная доходность – это доходность за период владения акциями. Если акции находятся у инвестора меньше года, то полная доходность акций рассчитывается по следующей формуле:
Решение:
Полная доходность – это доходность за период владения акциями. Если акции находятся у инвестора меньше года, то полная доходность акций рассчитывается по следующей формуле:
Где R – доходность акций из расчёта годовых;
Pd – цена покупки акций;
Ps – цена продажи акций;
D – дивиденды, полученные за период владения акциями;
T – период владения акциями в днях.
Pd – цена покупки акций;
Ps – цена продажи акций;
D – дивиденды, полученные за период владения акциями;
T – период владения акциями в днях.
Доходность акции составляет 30%.